玄参作为清热凉血类核心中药材，是多种经典方剂和中成药的关键原料，其市场走势受种植供应、成本波动、政策调控、需求变化等多重因素影响。当前，全国玄参产新进入冲刺阶段，市场呈现“产量充足但价格低迷”的鲜明特征，行业对后市企稳形成普遍共识。本报告将结合当前市场现状、核心影响因素，对玄参后市走势进行分析。
一、当前玄参市场核心现状
（一）供应端：产新推进，“北亳南鄂”主导供应格局 玄参自2025年10月启动产新以来，目前安徽亳州、湖北恩施等核心产区采收仍在持续，整体新产量保持充足水平。从产区分布来看，已形成“北亳南鄂”的供应主导格局：安徽亳州作为全国最大产区，2024年种植面积突破6000亩，占全国总产量的40%以上，近期集市单集上货量稳定在40-50吨，货源流通极为活跃；湖北五峰、恩施等地依托适宜气候与砂质壤土，规模化种植基地亩产可达2000公斤以上，产品有效成分含量稳定，品质认可度高；浙江等传统产区受土地与人工成本攀升影响，种植面积持续萎缩，货源供应偏少。此外，贵州六盘水等新兴产区正逐步崛起，未来有望成为供应端的补充力量。
（二）价格端：触底低迷，产区分化显著
当前玄参价格已跌至五年低位，且受产区规模、品质差异影响，价格分层明显。安徽产区因货源集中成为价格洼地，鲜货售价仅0.8-0.9元/公斤，按3-3.5的折干率计算，折干成本约5元/公斤，当前干货统货售价6元/公斤，部分急于变现的农户甚至低价甩货；湖北产区凭借优质品质，新货统货要价9元/公斤，安国等主流市场报价同步维持该区间，较安徽产区溢价50%；浙江等其他产区干货价格介于两者之间，维持在7-8元/公斤。从历史价格走势来看，玄参价格在2023-2025年经历“先扬后抑”的波动：2023年受减产与囤货推动，价格一度攀升至19-20元/公斤的峰值；2024年进入波动下行通道，2025年持续回调，全年跌幅超20%，目前价格已接近部分产区的种植成本线。
（三）库存端：消化充分，处于中等偏低水平
2024年玄参价格回落已推动市场库存持续消化，当前全国整体库存处于中等偏低水平。随着产新进入尾声，加工户与经销商将逐步入市补货，库存补充需求有望对价格形成拉动，进一步限制下跌空间。此前2025年价格回调过程中，受《2025年中药材市场秩序专项整治方案》打击囤积炒作影响，前期囤货商家集中出货，叠加产新后库存累积的供需宽松格局已逐步缓解，为后市价格企稳奠定基础。
二、影响玄参后市的核心因素
（一）成本支撑：价格逼近底线，下跌缺乏动力
近年人工、农资、土地租金等刚性成本持续上涨，当前低迷价格已跌破多数种植户的盈亏平衡点。以安徽产区包地种植为例，每亩标准化种植总成本达1800-2200元，按亩产3000公斤鲜货、0.9元/公斤售价计算，毛收入仅2700元，扣除成本后收益较低，部分地块甚至出现亏损；即便加工成干货出售，利润空间也极度微薄，与2023年峰值盈利相比大幅缩水。目前安徽产区5元/公斤的折干成本已接近种植户心理底线，若价格继续下探，将导致大量包地种植户退出市场，后续供应必然收缩，形成自然的价格调节机制，因此进一步降价缺乏实际可行性。
（二）需求端：医药主导稳定，保健出口成增长极
玄参需求呈现“医药消费占七成，保健出口双轮驱动”的格局，为后市提供稳定支撑。医药领域方面，玄参被纳入《中国药典》的200余种成药配方，是知柏地黄丸、抗病毒口服液、清开灵注射液等大品种的核心原料，全国年需求量稳定在3000吨左右，且随中医药临床应用推广持续稳步增长。保健市场成为新增长极，玄参提取物被广泛应用于功能性食品、化妆品领域。出口方面，2024年我国玄参出口量达1200吨，同比增长15%，主要销往东南亚、欧美市场，用于传统汉方制剂生产，出口需求稳步提升。此外，玄参“滋阴而不腻，凉血而不留瘀”的独特功效使其在部分经典方剂中无可完全替代，进一步巩固了需求稳定性。
（三）政策端：扶持与监管双重发力，优化产业格局
国家高度重视中医药产业发展，相继发布《中医药振兴发展重大工程实施方案》《中药材质量追溯管理办法》等一系列政策，明确提出提升中药材种植、加工标准化水平，对玄参道地产区建设、良种繁育、绿色种植等环节给予补贴和技术支持，推动玄参种植规模化、产业化发展。其中，2025年实施的《中药材质量追溯管理办法》推动劣质玄参逐步退出市场，安徽、湖北等优质产区货源更受药企青睐，优质优价机制持续强化。同时，《2025年中药材市场秩序专项整治方案》有效打击了囤积炒作行为，规范了市场秩序，避免价格大起大落，为后市平稳运行提供保障。
（四）其他因素：种植意向调整与气候风险
当前低迷价格已导致安徽产区包地种植户普遍亏损，部分散户已出现弃采现象，预计2026年种植户因亏损将大幅缩减种植面积，调减幅度或超20%，这将直接影响后续供应规模，推动市场进入新一轮供需调整周期。此外，玄参生长受气候影响较大，若2026年主产区遭遇干旱、冰雹等极端天气，可能导致产量缩减，加速价格回升；反之，若气候适宜导致产量再度大增，则可能延长价格低迷周期。
三、玄参后市走势展望
（一）短期展望：价格触底企稳，小幅回升
短期来看，玄参价格已触底企稳，再落空间有限。核心支撑逻辑在于：一是价格已逼近种植成本底线，全产业链利润空间极度微薄，进一步降价缺乏动力；二是当前全国库存处于中等偏低水平，随着产新进入尾声，加工户与经销商的补货需求将对价格形成拉动；三是需求端保持稳定，医药刚需与保健、出口需求形成有效支撑。预计产新结束后，货源将逐步向加工户、经销商集中，市场流通量减少，价格有望出现小幅回升。
（二）长期展望：供需重构，价格逐步回归合理区间
长期来看，玄参市场将进入供需重构阶段，价格有望逐步回归合理区间。若2026年种植面积如期缩减20%以上，后续供应将明显收缩，叠加需求端稳步增长，市场供需矛盾将逐步缓解，价格有望从当前低位逐步回升至合理区间。